Con el firme propósito de fortalecer su propuesta de adquisición, Paramount ha inyectado un nuevo nivel de seguridad financiera al anunciar que el magnate Larry Ellison avalará de forma personal el capital necesario para concretar la operación. Esta estrategia busca disipar las dudas del mercado, permitiendo incluso que los inversionistas de Warner Bros. Discovery (WBD) inspeccionen los activos del fideicomiso de la familia Ellison, el cual resguarda una cifra superior a los 1,160 millones de acciones de la firma Oracle, un dato cuya veracidad había sido cuestionada previamente.
Hasta el momento, la directiva de Warner Bros. ha mantenido una postura de rechazo frente a los acercamientos de Paramount, inclinándose por una alternativa presentada por Netflix que consideran superior en términos estratégicos. Entre los principales puntos de fricción destaca el escepticismo de WBD respecto a la solidez del financiamiento previo de Paramount, al cual los directivos no dudaron en calificar de “ilusoria” por considerar que los fondos carecían de garantías reales y legítimas ante los accionistas.
Para revertir esta percepción negativa, el fundador de Oracle ha comprometido una garantía de 40,400 millones de dólares, lo que representa cerca de una sexta parte de su fortuna global. Asimismo, Paramount ha ajustado las condiciones de su oferta elevando la penalización por incumplimiento a 5,800 millones de dólares, equiparando así la cifra de compensación que Netflix ha prometido a los socios de Warner Bros. Discovery en caso de que la fusión no llegue a puerto.
En el aspecto económico, la oferta de Paramount se mantiene en 30 dólares por cada acción, abarcando la totalidad de los activos de televisión por cable, mientras que la de Netflix se sitúa en 27.75 dólares bajo una estructura que contempla la separación de ciertas señales para elevar su valor. No obstante, persiste la inquietud en el consejo de WBD por la participación de capitales provenientes de las familias reales de Qatar, Arabia Saudita y Abu Dabi; ante esto, David Ellison ha respondido que es “absurdo” poner en duda la capacidad económica y solvencia de los inversores que respaldan el proyecto.
Tras conocerse estos ajustes, los títulos de Warner Bros. Discovery registraron un incremento del 4 por ciento en la jornada del lunes, mientras que los de Paramount avanzaron un 3 por ciento, reflejando el optimismo de los mercados. Aunque el consejo administrativo deberá emitir un nuevo dictamen, la naturaleza hostil de la oferta otorga a los accionistas la posibilidad de ignorar las recomendaciones de su propia directiva y aceptar la propuesta de los Ellison si consideran que las garantías presentadas son suficientes.